[삼성전자 관련주 정리] 반도체 밸류체인

 

삼성전자 밸류체인

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Disclaimer
테마주 매매에 있어서의 기본은 테마를 형성하는 종목이 어떤 것이 있는지 누가 대장주인지 확인하는 것입니다. 테마의 강도와 확장성에 따라서 관심종목은 5개 내외에서 100개를 넘어가는 경우도 있습니다. 가능한 많은 종목을 다루겠지만, 관심종목을 정리할 때는 최소 2~3개의 출처를 교차 검증해서 확인하시는 것을 추천드립니다. 주로 과거 특징주 기사를 달고 있는 종목들을 위주로 작성하겠습니다.

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1. 테마배경

최근 삼성전자의 상승세가 증시자금의 블랙홀 역할을 하면서 다른 종목의 주가가 빠지고 있습니다. 그럴듯한 이야기이지만 단순히 삼성전자를 사기 위해 기존 종목을 정리하고 삼성전자를 매수한다는 건 논리적 비약이 있는 것 같습니다. 저는 이번 주 (3월 17일 이후) 삼성전자의 상승 흐름이 주도주의 변화가 아닌가 하는 생각을 하고 있습니다. 아무리 업황과 기업이 좋다고 해도 끝없이 주가가 오를 수는 없습니다. 조선과 방산은 차익실현 할 만큼 주가가 올랐고, 오늘 시간 외에 한화에어로스페이스 유상증자 발표를 기점으로 당분간 조정 흐름을 피하기 어려울 것 같습니다.
 
삼성전자는 왜 주가가 오르고 있을까요? 주가가 큰 폭으로 상승하기 시작한 월요일 다음과 같은 기사가 등장했습니다. 텔래그램으로 주식하시는 분들이라면 모두 보셨을 겁니다. 이건희 회장 프랑크푸르트 선언과 비교하며 비슷한 느낌을 내려고 하는 것 같습니다. 그 이후로도 엔비디아 GTC 기대감, D램 수요와 가격상승 뉴스가 계속 나오면서 외국인 매수가 이어지고 주가는 단기간에 4일만에 10% 이상 상승하였습니다. 

 

 
삼성전자는 최고의 반도체 회사였습니다. 여기서 말하는 반도체는 레거시 반도체(Legacy Semiconductor)입니다. 비교적 구형 공정(28나노 이상)에서 제조되는 반도체로 성능보다는 안정성과 가격, 전력효율이 중요한 분야에 사용됩니다. 자동차와 가전제품, 산업용 장비 등 매우 다양한 곳에 지속적으로 사용됩니다. 그러나 사용주기라는 게 있기 때문에 반도체가 사이클 산업이라고도 하는 것 같습니다. 
 
삼성전자가 위기라고 생각하는 분야는 AI반도체 입니다. 인공지능 연산을 위해 사용되는 반도체로 HBM이 대표적입니다. 이 쪽에서 SK하이닉스에게 밀리며 작년 반도체 주식 상승 사이클에 외롭게 신저가를 갱신하고 있었습니다. 위의 기사에서 이재용 회장이 삼성다운 저력을 잃었다고 하는 분야가 바로 이 AI 반도체 분야를 말하는 것으로 보입니다. 그리고 기존에 잘하고 있던 레거시 반도체에서는 업황이 개선되고 있는 상황이니 적절한 타이밍에 좋은 계기가 된 것 같습니다. 또 어제 주주총회에서 HBM 과오를 되풀이하지 않겠다고 했습니다. 

당분간 삼성전자와 이를 둘러싸고 있는 기업들의 주가흐름도 잘 봐야하는 시기가 아닌가 생각합니다. 그래서 이번 포스팅에서는 삼성전자 반도체와 관련된 종목들을 정리해서 소개해 드리도록 하겠습니다. 
 

테마 강도 분석

세가지 이유로 해당 테마는 강력하고 지속성이 있을 것으로 생각합니다.
 
1. 삼성전자 주가 상승
우선 위의 배경설명에서도 말씀드린 것처럼 삼성전자는 HBM에서 실패한 경험이 있고 이는 주가에 반영되어 5만 원까지 밀렸다가 올라온 상태입니다. 주가 수준이 높지 않다는 이야기입니다. 6만 원이라고 해도 저점대비 20% 상승정도인 상황이고, 모든 악재는 대부분 반영된 주가레벨에서 오래 머물다가 중요 이동평균선과 매물대를 돌파한 상황입니다.
 
삼성전자는 상승장에는 120일선을 지지받고 하락에는 120일선이 되는 모습을 보였습니다. 다시 말해 120일선을 돌파하게되면 추세 흐름이 바뀔 가능성이 높다는 것입니다. 그리고 지난해 6만 원을 깨고 내려온 뒤로는 6만 원이 저항대가 되어서 번번이 상승을 막았는데, 오늘 그 저항대를 돌파했다는 점입니다. 그리고 작년 9월 이후 외국인이 삼성전자를 거의 매일 매도하였는데, 최근처럼 연속 매수가 들어온 건 정말 오랜만이고 이 매수세가 중요구간을 돌파시켰다는 점입니다. 

삼성전자 일봉 (120일선)

 
2. D램 가격의 상승
https://www.mk.co.kr/news/stock/11267114

반도체 봄이 온다 … D램·소부장株 '훈풍' - 매일경제

 
인공지능(AI)이 부각될 때는 후공정 기업들만 랠리를 펼쳤습니다(대표적인 종목이 한미반도체). 지금은 DDR5 등 최신 레거시 반도체 수요 회복에 대한 기대감 등이 섞이면서 전공정과 후공정 기업 모두 움직이는 모습을 보이고 있습니다. 특히 중국의 경기부양책으로 인한 전자제품 교체주기 단축 등과 맞물려서 레거시 반도체 수요가 살아나고 있고, 이것이 D램 가격의 상승을 이끈다고 합니다. 
https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=387667

메모리 호황 사이클 탄다, 삼성전자 영업이익 40조 SK하이닉스 29조 예상치보다 40% 급증 전망

 
3. 공매도 재개에 따른 주도주 교체 심리
오는 3월 31일 전종목에 대한 공매도가 재개된다고 합니다. 제도적인 미비점을 보완하지 않고 재개하는 공매도에 개인투자자로서 짜증이 나는 상황이기는 하지만, 일단 일어날 일이라고 생각하고 준비해야겠습니다. 최근 국내 주식시장을 주도했던 전력, 방산, 조선, 로봇, 유리기판 등의 종목들이 공매도 재개로 인한 조정을 미리 겪고 있다고 봅니다. 그로 인해 향후 실적대비 주가 수준이 낮은 종목들에 대한 관심도가 높아지는데, 대표적인 섹터를 반도체라고 보고 있습니다. 물론 좋은 종목은 공매도하면 저가매수의 기회이기 때문에 함부로 공매도 하기 어렵겠지만, 내러티브나 테마로 오른 대형주들은 공매도의 타깃이 되기 쉬워질 것 같습니다. 
https://economist.co.kr/article/view/ecn202503120091

공매도 재개, 변동성 커지는 시장… 어디에 주목할까

 

2. 관심종목과 편입이유(기사/글)

 
와이씨 : 와이씨가 공급하는 장비는 HBM용 메모리 웨이퍼 테스터 장비
https://www.chosun.com/economy/money/2024/07/29/OD4DN3WPRIFZVRCBV7CKJ36JJE/

[특징주] 와이씨, 삼성전자에 HBM 장비 공급 계약…15% 상승

 
테크윙 : 삼성전자로부터 HBM 테스트 장비 큐브 프로버(Cube Prober)에 대한 첫 양산을 수주
https://www.etoday.co.kr/news/view/2438970

한국투자증권 "테크윙, 삼성전자로부터 HBM 검사 장비 첫 양산 수주"

 
에스티아이 : 고대역폭메모리(HBM) 핵심장비인 리플로우 장비 수주
https://www.sedaily.com/NewsView/2DCZKN7CN3

[특징주] 에스티아이, 삼전과 400억 규모 계약 체결…주가 8% 넘게 상승 중

 
프로텍 : 고대역폭메모리(HBM) 품질 혁신을 위한 신공정을 도입하는데, 프로텍이 약 20여대를 공급
https://www.etoday.co.kr/news/view/2403863

[특징주] 프로텍, 삼성전자 HBM 품질 혁신 신공정 장비 공급 소식에 강세

 
디아이 : 삼성전자와 34억6500만 원 규모의 반도체 검사보드 공급계약을 체결
https://www.etoday.co.kr/news/view/2239020

[특징주] 디아이, 삼성전자와 반도체 검사보드 ‘30억 규모’ 공급계약에 강세

 
피에스케이홀딩스 : 베벨 에치 부문의 매출 비중이 한 자릿수 매출이었지만, 최근 의미 있는 매출 성장
https://www.etoday.co.kr/news/view/2322796

피에스케이, 삼성-SK하이닉스 독점 램리서치 반도체 장비 국산화로 매출 확대 전망

 
어보브반도체 : 대규모 MCU 공급계약
https://m.dnews.co.kr/m_home/view.jsp?idxno=202312190918562670113

[특징주] 어보브반도체, 삼성전자 추가 지분 투자 검토…대규모 반도체칩 공급계약 이어 협력 강

 
엑시콘/네오셈 : 엑시콘과 네오셈은 벤더로 선정돼 각자 자체 개발한 CXL 2.0D램 양산용 테스터 장비를 공급
https://www.widedaily.com/news/articleView.html?idxno=240101

[특징주] 엑시콘, 삼성전자 CXL 양산 시작…검사 장비 공급 기대감에 강세

씨엔지하이테크 : 삼성전자 중국 시안 공장에 총 214억원 규모의 반도체 화학약품 혼합공급장치를 납품
https://www.newsis.com/view/NISX20180905_0000409762

[특징주]씨앤지하이테크, 삼성전자와 214억 규모 공급계약에 '강세'

 
이 밖에도 주성엔지니어링, 하나마이크론, 동진쎄미켐, 미래반도체, 가온칩스, HPSP, 펨트론, 유진테크, 제우스, 고영, 오로스테크놀로지, 에이디테크놀로지, 파크시스템즈, 리노공업, ISC, 원익그룹주(원익머트리얼즈, 원익IPS) 등의 종목이 있습니다. 적절한 기사를 찾아서 하나씩 모두 매칭하기에는 기업수가 너무 많습니다. 
 
 

3. 마치며

 
삼성전자가 레거시 반도체의 안정적 기반이 성장하면서 AI 반도체를 끊임없이 두드리는 움직임은 밸류체인 전체에 긍정적 신호입니다. 각자의 성향에 맞게 좋은 기업을 분석하고 비싸게 사지 않고, 수익을 극대화 하시기를 바랍니다. 감사합니다.